|
Облигации как объект инвестирования
Для начала надо определиться с основными понятиями. Итак: Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, которая подтверждает право своего владельца на получение с эмитента определенной денежной суммы. Проще говоря, облигация по своей сути – это долговая расписка. То есть эта бумага подтверждает, что выпустившая ее компания взяла в долг некую сумму, и обязуется ее вернуть держателю облигации в полном объеме вместе с процентами в установленный срок. Облигация – это очень стабильная и низкорискованная ценная бумага, удобная для инвесторов. Как правило, доходность облигации можно рассчитать еще до покупки. Это дает возможность инвестору заранее оценить свои риски и возможный доход.
Основные типы облигацийСуществует довольно много характеристик, по которым можно классифицировать различные типы облигаций. Рассмотрим основные. » По типу эмитента облигации делятся на:
» По срокам погашения:
» По порядку владения:
» По форме, в которой осуществляет возмещение займа:
» По характеру обращения облигации бывают:
Ну и, конечно же, один из самых важных параметров для инвесторов, на основе которого рассчитывается потенциальный доход. » По форме выплаты дохода облигации делятся на:
Облигации и акции – в чем различие?Основное различие заложено уже в самом определении облигаций, в котором говорится, что облигация – это долговая ценная бумага. То есть, покупая облигацию, инвестор дает некую сумму в долг, становится кредитором, и за это получает определенный доход. Покупая акции, инвестор приобретает долю в акционерном обществе, фактически он становится его собственником и может участвовать в управлении. Отличается также и механизм получения дохода. Акции дают владельцу право на получение дивидендов. Кроме этого акции можно в любой момент продать и получить определенную прибыль, при условии, что они выросли в цене. Если же стоимость акций упадет, то инвестор рискует остаться в минусе. Облигации же изначально гарантируют инвестору возврат потраченной на их покупку суммы, а также получение определенного дохода на заранее установленных условиях. Следует отметить, что облигации имеют еще одно преимущество перед акциями: проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь, дивиденды выплачиваются уже из оставшейся суммы.Кроме этого при банкротстве эмитента акционерам достанется только та часть имущества, которая останется у предприятия после выплаты всех долгов, включая выполнение обязательств по облигациям. Учитывая приведенные факты, можно сказать, что облигации имеют минимальный риск, в то время как акции относятся к довольно рискованным финансовым активам. Как определить доходность облигации?Инвестируя в облигации, важно правильно оценить их доходность. Очень часто бывает, что на рынке одновременно имеется несколько предложений и на первый взгляд сложно определить, какое из них наиболее выгодное для инвестора. Помочь определиться с выбором может расчет текущей доходности облигации и ее доходности к погашению. Рассмотрим небольшой пример расчета текущей доходности. Имеется две облигации:
Текущая доходность определяется, исходя из рыночной стоимости облигации. Допустим, в нашем случае первая облигация торгуется по 950 рублей, а вторая по 800 рублей. Тогда: Текущая доходность для первой облигации равна 80/950х100% = 8,42%, для второй 70/800х100%=8,75%. Т.е. вторая облигация имеет в настоящий момент времени более высокий показатель доходности, однако с изменение рыночной цены ситуация может серьезно поменяться. Именно поэтому наиболее точным и важным для инвесторов считается показатель – доходность к погашению. Доходность к погашению позволяет сравнивать облигации с различными сроками погашения и купонами, она позволяет также определить справедливую цену облигации. При расчете этого показателя учитываются все процентные платежи, которые будут получены инвестором с момента приобретения облигации до ее погашения, а также дисконт (при покупке ниже номинала) или премия (при покупке выше номинала). Формула выглядит следующим образом:
Рассмотрим на примере, как рассчитывается данный показатель. Имеем 2 облигации:
В первом случае мы получим, что доходность к погашению будет равна: (100+100+100)/900*365/730*100% = 16,6%. Во втором случае: (120+120+200)/800*365/1095*100% = 18,33%. Доходность облигации к погашению помогает определиться с реальной ценностью предложенных для инвестирования ценных бумаг. Рассчитывая этот показатель, инвестор может оптимально рассчитать свой инвестиционный портфель. Как купить облигации?Сейчас все облигации выпускаются в бездокументарной форме, то есть они представляют собой электронную запись на счетах депозитария, которая подтверждает права владельца. Купить их, как и акции, можно через торговый терминал на фондовой бирже, в частности, в России облигации обращаются на ММВБ и РТС. Напомню, что физическое лицо самостоятельно торговать на бирже не может. Поэтому, чтобы купить облигации необходимо воспользоваться услугами биржевого посредника – брокера, с которым подписывается договор на оказание услуг. После этого инвестору необходимо открыть два счета. На одном счету он будет держать денежные средства, необходимые для совершения следок с облигациями. Второй счет предназначен для хранения ценных бумаг, в нашем случае на нем будут находиться купленные облигации. Этот счет называется – счет депо. Если же инвестор ранее уже работал на бирже с ценными бумагами, например, покупал акции, то у него уже должны быть открыты данные счета. Тогда достаточно сообщить об этом брокеру, чтобы он смог совершать операции с облигациями. Брокер в свою очередь, совершая сделку на бирже от вашего имени, отмечает у себя факт перехода облигаций от одного владельца к другому. Ведется соответствующий учет и в депозитарии, где также фиксируется, что купленные облигации теперь лежат на вашем именном депо счету. Как видим, ничего сложно тут нет и купить понравившиеся бумаги очень просто. В заключение хочется сказать, что облигации – это отличный инструмент для вложения капитала. Они позволяют получить доход при относительно не большом риске. Только, принимая решение о покупке облигаций, необходимо правильно рассчитать доходность и оценить возможные риски. Помните, что совершенно безрисковых активов не бывает. Самыми стабильными считаются государственные облигации, но они имеют наименьший показатель доходности. Тут также работает основное правило инвестирования: чем выше доход, тем больше риск. Об этом никогда нельзя забывать. Инвестор всегда должен грамотно рассчитать все показатели и только на их основе принимать инвестиционные решения. Записи по теме:
3 Комментариев к “Облигации как объект инвестирования”Комментировать |
Эта статья находится в рубрике: Инвестиции (2 из 9 статей)
По этой теме также рекомендуем прочитать:
| ||||||||||
Наверняка, вам знакомо такое понятие, как облигации. Давайте попробуем рассмотреть подробно, что это такое, чем они отличаются от других ценных бумаг и, конечно же, как с их помощью можно заработать.
Роман, Ваш блог для меня очень удачная находка! Не так давно начала интересоваться вопросами приумножения личного капитала и инвестирования,с огромным удовольствием читаю каждую новую статью,все очень доступно и интересно.Спасибо Вам за то,что повышаете нашу финансовую грамотность!
Про накопленный купонный доход (НКД) было бы неплохо упомянуть. Все-таки серьезная прибавка к цене облигации при ее покупке.
Роман, на мой взгляд здесь допущена ошибка,
Во втором случае:
(120+120+200)/800*365/1095*100% = 18,33% (срок 3 года, поэтому должно быть 120+120+120+200) соответственно и результат в % будет другим.