Мой рубль

Блог Романа Кожина о личных финансах, инвестициях, заработке в интернете, блоггинге, личностном росте, заработке на youtube и в социальных сетях

Подписаться на RSS

Облигации как объект инвестирования

Просмотров: 423


ОблигацииНаверняка, вам знакомо такое понятие, как облигации. Давайте попробуем рассмотреть подробно, что это такое, чем они отличаются от других ценных бумаг и, конечно же, как с их помощью можно заработать.

Для начала надо определиться с основными понятиями. Итак:

Облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, которая подтверждает право своего владельца на получение с эмитента определенной денежной суммы.

Проще говоря, облигация по своей сути — это долговая расписка. То есть эта бумага подтверждает, что выпустившая ее компания взяла в долг некую сумму, и обязуется ее вернуть держателю облигации в полном объеме вместе с процентами в установленный срок.

Облигация – это очень стабильная и низкорискованная ценная бумага, удобная для инвесторов. Как правило, доходность облигации можно рассчитать еще до покупки. Это дает возможность инвестору заранее оценить свои риски и возможный доход.

Основные типы облигаций

Существует довольно много характеристик, по которым можно классифицировать различные типы облигаций. Рассмотрим основные.

» По типу эмитента облигации делятся на:

  • государственные (выпускаются Банком России);
  • муниципальные (выпускаются органами местной власти);
  • иностранные (выпускаются иностранными заемщиками);
  • корпоративные (выпускаются различными предприятиями).

» По срокам погашения:

  • краткосрочные (срок погашения составляет от 3-х до 12 месяцев);
  • среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
  • долгосрочные (более 5 лет);
  • бессрочные (отличаются тем, то не имеют установленного срока погашения, дают право на получение процентов без погашения основного долга).

» По порядку владения:

  • на предъявителя (право владения данной бумагой подтверждается ее предъявлением для оплаты);
  • именные (право владения подтверждается внесением в текст облигации имени ее владельца, также эмитентом обязательно делается соответствующая запись в книге регистрации).

» По форме, в которой осуществляет возмещение займа:

  • денежные;
  • натуральные.

» По характеру обращения облигации бывают:

  • конвертируемые (предоставляют владельцу право, спустя установленное время, обменять их на другие ценные бумаги этого эмитента, например, на акции);
  • неконвертируемые (очевидно, что данные облигации не могут быть обменены на какие-либо другие ценные бумаги).

Облигации

Ну и, конечно же, один из самых важных параметров для инвесторов, на основе которого рассчитывается потенциальный доход.

» По форме выплаты дохода облигации делятся на:

  • Облигации с фиксированной ставкой процента. Это, так называемая, купонная облигация, по которой доход выплачивается в форме заранее определенного процента, выплаты осуществляются периодически (раз в год, два раза в год и т.д.). Тут все предельно просто. Вы покупаете облигацию сроком на 5 лет, номинальной стоимостью 1000 рублей и фиксированной годовой ставкой 10%. Очевидно, что в год доход составит 100 рублей, а по окончании срока облигации (за 5 лет) – 500 рублей.
  • Облигации с плавающей ставкой. В данном случае процент, согласно которому осуществляется начисление дохода по облигации, привязывается к определенному финансовому показателю, например, к ставке рефинансирования. При изменении этого показателя во времени будет меняться и процент по облигации. Например, мы имеем облигацию номиналом в 1000 рублей, процентная ставка по которой определяется как ставка рефинансирования + 2%. Облигация сроком на 3 года. В этом периоде ставка рефинансирования менялась: первый год – 8%, второй год 7%, третий год 10%. Следовательно, в первый год процентная ставка по облигации равнялась 10% (доход 100 рублей), во второй – 9% (доход 90 рублей), в третий год – 12% (доход 120 рублей). Т.е. за 3 года ваш доход составит 310 рублей.
  • Облигации смешанного типа. В данном случае в течение определенного срока облигационного займа ее владелец получает доход, рассчитываемый исходя из фиксированной ставки, а часть срока – на основе плавающей ставки.
  • Дисконтные облигации. Размер процентной ставки (купона) в данном случае равен нулю. Доход в данном случае формируется за счет дисконта (разницы в цене). То есть вам предлагается купить облигацию по цене ниже номинала. Например, компания выпустила облигации номиналом в 1000 рублей, при этом продает их по цене 700 рублей. Покупая такую бумагу, вы заплатите компании только 700 рублей, а будете иметь право требовать с нее после окончания срока облигации 1000 рублей. Очевидно, что ваш доход с одной бумаги составит 300 рублей. Каких либо других дополнительных платежей данные бумаги не предусматривают.
  • Облигации выигрышного займа. Погашение данной бумаги происходит путем проведения «розыгрышей» определенных денежных сумм, которые происходят в заранее установленные сроки согласно условиям выпуска облигаций. Данный вид облигаций активно использовался в СССР, когда выпускались государственные облигации выигрышного займа, по которым проводились розыгрыши 6 раз в год. Последний раз в России подобные бумаги выпускались в 1992 году. В настоящее время они не выпускаются.

Облигации

Облигации и акции — в чем различие?

Основное различие заложено уже в самом определении облигаций, в котором говорится, что облигация – это долговая ценная бумага. То есть, покупая облигацию, инвестор дает некую сумму в долг, становится кредитором, и за это получает определенный доход.

Покупая акции, инвестор приобретает долю в акционерном обществе, фактически он становится его собственником и может участвовать в управлении.

Отличается также и механизм получения дохода.

Акции дают владельцу право на получение дивидендов. Кроме этого акции можно в любой момент продать и получить определенную прибыль, при условии, что они выросли в цене. Если же стоимость акций упадет, то инвестор рискует остаться в минусе.

Облигации же изначально гарантируют инвестору возврат потраченной на их покупку суммы, а также получение определенного дохода на заранее установленных условиях.

Следует отметить, что облигации имеют еще одно преимущество перед акциями:

проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь, дивиденды выплачиваются уже из оставшейся суммы.

Кроме этого при банкротстве эмитента акционерам достанется только та часть имущества, которая останется у предприятия после выплаты всех долгов, включая выполнение обязательств по облигациям.

Учитывая приведенные факты, можно сказать, что облигации имеют минимальный риск, в то время как акции относятся к довольно рискованным финансовым активам.

Как определить доходность облигации?

Инвестируя в облигации, важно правильно оценить их доходность. Очень часто бывает, что на рынке одновременно имеется несколько предложений и на первый взгляд сложно определить, какое из них наиболее выгодное для инвестора. Помочь определиться с выбором может расчет текущей доходности облигации и ее доходности к погашению.

Рассмотрим небольшой пример расчета текущей доходности. Имеется две облигации:

  1. Облигация номиналом в 1000 рублей и купонной ставкой – 8%.
  2. Облигация номиналом в 1000 рублей и купонной ставкой – 7%.

Текущая доходность определяется, исходя из рыночной стоимости облигации. Допустим, в нашем случае первая облигация торгуется по 950 рублей, а вторая по 800 рублей. Тогда:

Текущая доходность для первой облигации равна 80/950х100% = 8,42%, для второй 70/800х100%=8,75%.

Т.е. вторая облигация имеет в настоящий момент времени более высокий показатель доходности, однако с изменение рыночной цены ситуация может серьезно поменяться. Именно поэтому наиболее точным и важным для инвесторов считается показатель — доходность к погашению.

Доходность к погашению позволяет сравнивать облигации с различными сроками погашения и купонами, она позволяет также определить справедливую цену облигации.

При расчете этого показателя учитываются все процентные платежи, которые будут получены инвестором с момента приобретения облигации до ее погашения, а также дисконт (при покупке ниже номинала) или премия (при покупке выше номинала). Формула выглядит следующим образом:

Доходность к погашению = Доход от облигации за весь срок (проценты+дисконт)/Текущая стоимость* 365/Количество дней до погашения * 100%

Рассмотрим на примере, как рассчитывается данный показатель.

Имеем 2 облигации:

  1. Номинал 1000 рублей, ставка 10%, срок до погашения 2 года, текущая цена продажи 900 рублей.
  2. Номинал 1000 рублей, ставка 12%, срок 3 года, текущая цена 800 рублей.

В первом случае мы получим, что доходность к погашению будет равна:

(100+100+100)/900*365/730*100% = 16,6%.

Во втором случае:

(120+120+200)/800*365/1095*100% = 18,33%.

Доходность облигации к погашению помогает определиться с реальной ценностью предложенных для инвестирования ценных бумаг. Рассчитывая этот показатель, инвестор может оптимально рассчитать свой инвестиционный портфель.

Как купить облигации?

Сейчас все облигации выпускаются в бездокументарной форме, то есть они представляют собой электронную запись на счетах депозитария, которая подтверждает права владельца. Купить их, как и акции, можно через торговый терминал на фондовой бирже, в частности, в России облигации обращаются на ММВБ и РТС.

Напомню, что физическое лицо самостоятельно торговать на бирже не может. Поэтому, чтобы купить облигации необходимо воспользоваться услугами биржевого посредника – брокера, с которым подписывается договор на оказание услуг.

После этого инвестору необходимо открыть два счета. На одном счету он будет держать денежные средства, необходимые для совершения следок с облигациями. Второй счет предназначен для хранения ценных бумаг, в нашем случае на нем будут находиться купленные облигации. Этот счет называется – счет депо.

Если же инвестор ранее уже работал на бирже с ценными бумагами, например, покупал акции, то у него уже должны быть открыты данные счета. Тогда достаточно сообщить об этом брокеру, чтобы он смог совершать операции с облигациями.

Брокер в свою очередь, совершая сделку на бирже от вашего имени, отмечает у себя факт перехода облигаций от одного владельца к другому. Ведется соответствующий учет и в депозитарии, где также фиксируется, что купленные облигации теперь лежат на вашем именном депо счету.

Как видим, ничего сложно тут нет и купить понравившиеся бумаги очень просто.

В заключение хочется сказать, что облигации – это отличный инструмент для вложения капитала. Они позволяют получить доход при относительно не большом риске. Только, принимая решение о покупке облигаций, необходимо правильно рассчитать доходность и оценить возможные риски.

Помните, что совершенно безрисковых активов не бывает. Самыми стабильными считаются государственные облигации, но они имеют наименьший показатель доходности. Тут также работает основное правило инвестирования: чем выше доход, тем больше риск. Об этом никогда нельзя забывать.

Инвестор всегда должен грамотно рассчитать все показатели и только на их основе принимать инвестиционные решения.

P.S. Заработайте деньги не выходя из дома, раздавая людям ссылку на эту бесплатную заметку! Получите специальную ссылку в разделе «Ссылки и товары» вашего аккаунта партнёрской программы — здесь

Понравилась статья? Кликните "Класс" или "Мне нравится". Ваши друзья скажут вам спасибо за классный материал, а я, в свою очередь, буду больше писать по этой теме.

  • Скачай бесплатно книгу "Как, работая на дядю, увеличить свои доходы более чем в 5 раз". Она поможет тебе увеличить доход, работая по найму, продвинуться по карьерной лестнице, быстро сменить надоедливую работу, покажет путь к финансовой независимости.

    Комментировать Вконтакте:

    Остальные комментарии:

    9 Комментариев к “Облигации как объект инвестирования”

    1. Юлия:

      Роман,  Ваш блог для меня очень удачная находка! Не так давно начала интересоваться вопросами приумножения личного капитала и инвестирования,с огромным удовольствием читаю каждую новую статью,все очень доступно и интересно.Спасибо Вам за то,что повышаете нашу финансовую грамотность!

      [Ответить]

    2. Про накопленный купонный доход (НКД) было бы неплохо упомянуть. Все-таки серьезная прибавка к цене облигации при ее покупке.

      [Ответить]

    3. Po$itive MAN:

      Роман, на мой взгляд здесь допущена ошибка,
      Во втором случае:
      (120+120+200)/800*365/1095*100% = 18,33% (срок 3 года, поэтому должно быть 120+120+120+200) соответственно и результат в % будет  другим.                                     

      [Ответить]

    4. Тамара:

      Добрый день. У меня вопросы: У меня есть облигация Российский внутренний выигрышный займ 1992 годана сумму 500рублей. когда обратилась в сбербанк мне ответили, что я могу сейчас получить 50коппеек. Как можно изпользовать эту облигацию? И еще у меня есть государственые кредитные билеты 1909 года( в них написано:Государственный банк разменивает билеты на золотую монету без ограничения суммы(1рубль=1/15империала, содержит17,424 долей чистого золота), Что можно с ними делать?

      [Ответить]

      Lyubov Любовь отвечает:

      Возможно, экземпляр 1909 года имеет антикварную стоимость и заинтересует коллекционеров?

      [Ответить]

      Антон Дышлюк отвечает:

      У них небольшая ценность, так как тираж был большой и большое количество сохранилось до нашего времени, а на золото думаю не поменяют!

      [Ответить]

    5. Мозгунова Ирина:

      Слово облигация я услышала впервые в прозвище одной героини»Места встречи изменить нельзя» Маньки Облигации :-)
      Но тееперь, благодаря Роману и его блогу, порсвященному финансовому просвещению, я буду намного грамотнее в этих вопросах.

      [Ответить]

      Lyubov Любовь отвечает:

      А как же Облигации внутреннего трех-процентного займа СССР, возмещения стоимости которых всю жизнь ждали наш мамы и бабушки? Неужто Вашу семью это обошло? Ведь в те годы эти облигации навязывали всем вне зависимости от желания, так же как в 80-х годах отдавание 1-дневного заработка в Фонд Мира…

      [Ответить]

    6. Антон Дышлюк:

      Помню что Герман Стерлигов, очень сильно поднялся на долгах России в свое время, Роман их тоже можно назвать облигациями или нет, как вы думаете???

      [Ответить]

    Комментировать

    Подписаться на уведомления без комментирования.

     
    Эта статья находится в рубрике: Инвестиции (5 из 12 статей)
    35 / 0,852 / 56.51mb
    anak melayu
    МОЙ РУБЛЬ. Стратегии роста благосостояния.
    Копирование материалов разрешено только с указанием источника и прямой ссылкой на оригинал.
    ИП Кожин Роман Владимирович, ОГРН 307860326100038 Copyright © 2009-2014
    Политика конфиденциальности | Правила и условия | Партнерская программа | Служба поддержки